从心泰医疗（2291.HK）赴港上市，来看结构性心脏病介入治疗领域的投资机会( 二 ) _健康小知识

在笔者看来，心泰医疗能发展到行业中如此领先的地位，这背后离不开其领先的技术优势。据悉，公司以“介入无植入，植入无残留”的研发理念为其结构性技术创新迭代方向，当前已经自主研发出包含生物可降解技术、超声波技术、射频穿刺技术的三种创新技术。
其中值得一提的是， Frost&Sullivan数据显示，心泰医疗在2018年就已完成了全球首例完全生物可降解VSD介入治疗，是将可降解技术应用到结构性心脏病领域的开创者，标志着全球完全生物可降解封堵器领域实现了重大突破。
同时，心泰医疗还拥有着大量的国内及全球创新专利，为心泰医疗在介入治疗领域中构建起技术优势护城河。截至目前，公司在中国有232项注册专利及51项待决专利申请，以及美国和欧盟的14项申请中专利，也为其未来国际化拓展夯实了坚实基础。
基于领先的技术优势，心泰医疗顺应行业发展趋势以及市场需求痛点，广泛及全面的布局了针对结构性心脏病的介入医疗器械市场主要包括的三大应用领域（先天性心脏病、心源性卒中及瓣膜病）。
细分下来，心泰医疗的产品组合大致能够分为封堵器产品及心脏瓣膜产品两大类，目前公司已经成功研发出20款已上市封堵器产品， 9款封堵器在研产品，以及21款主要心脏瓣膜在研产品，全面的产品布局亦展现出较强的抗风险能力。
在封堵器产品领域中，心泰医疗不断通过创新技术应用拉动其在先心病及心源性卒中领域产品的升级换代。今年2月，作为全球首创的可降解封堵器，公司的MemoSorb?全降解封堵器系统已获国家药监局批准上市，引领着结构性心脏病介入治疗从金属封堵时代迈进了可降解化时代。同时，我们也关注到公司把可降解技术应用到多个产品研发中，目前公司可降解PFO封堵器已经完成临床入选与随访，即将报国家药监局注册；可降解房缺封堵器也完成了临床入选进入随访阶段，预计2023年启动注册；可降解左心耳封堵器完成型检和动物实验，预计四季度进入临床阶段。

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资料来源：招股书
在心脏瓣膜产品领域中，心泰医疗发展了全面的心脏瓣膜在研产品组合，涵盖了包括主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣的全部主要瓣膜病。
其中，公司在研的经导管植入式主动脉瓣膜系统有望在与输送系统分离前实现100%可展开、可回收及可重新定位，展现出明显的创新特色。而目前我国商业化的所有经导管植入式主动脉瓣膜系统均不具备此特点。
值得注意的是，目前我国心脏瓣膜产品渗透率仍然较低，还未实现放量。笔者认为，随着时间和资金的投入，我国心脏瓣膜产品市场或将在2024年至2025年迎来爆发式增长。
而据招股书披露，心泰医疗预计其首个商业化心脏瓣膜产品将于2025年推出。笔者相信，后续若心脏瓣膜产品临床进展顺利推进，将有望为公司带来新的业绩增长点，实现弯道超车。

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资料来源：招股书3、强大自我造血能力，内在价值持续释放
在已拥有领先技术、产品组合持续迭代升级的同时，当下投资者们在进行标的选择时也更加聚焦于基本面。其对于公司能否将产品快速变现，形成可持续的自我造血能力，予以了更多重视和关注。